我国企业跨国并购的新趋势

     中国企业对外并购发展的总体趋势是2000年以前处于缓慢上升的状态, 2000年以后增长幅度明显加大。从国际趋势上看, 国际直接投资中并购所占的比重日益提高, 近十年来平均达到60%以上。从具体趋势上来说，首先家电、IT、能源、汽车等国内资源、市场缺乏的行业将成为中国企业海外并购分布的主体；其次中国企业海外收购的目的地将遍布全球；再次民营企业将会逐渐成为海外收购的主力；最后并购的成功率仍然会很低。

     我国企业跨国并购中面临的风险及问题

     美国著名企业管理机构科尔尼公司多年的统计数据显示，包括中国企业在内，80%左右的跨国并购均不会成功，剩下的20%基本能够达到最初的交易设想。

我国企业跨国并购面临的外部风险

 1、政治风险

     政治风险指的是并购目标方所在国的政治环境、突发事件、重大政治事件等因素对跨国并购所带来的风险。对与中国跨国企业，政治风险是进行跨国并购首先面对的风险。尤其对西方企业实行并购时，因为意识形态的不同使得他们产生许多顾虑，比如说来自东方社会主义的企业有什么企图，将会对他们现有的生活产生怎样的影响。同时西方世界对“中国威胁论”的呼声伴随中国的崛起亦愈来愈高，因此中国跨国企业进行西方并购的时候，大大增加了政治风险性。种种迹象表明显示中国企业要想成功实现海外跨国并购，如若不能慎重面对政治风险，其交易注定是要失败的。

 2、财务风险

     对目标企业的价值评估是海外并购的核心内容之一。由于目标公司远在异国，并购者对目标公司的情况就很难准确地了解，市场信息难以收集，可靠性也很差，另外各种估价体系本身也存在着偏差。而且对企业价值的评估方法和准则是多种多样的，目前常用的评估方法有：以资产为基础的、以市场为基础的以及以收益为基础的三种平均模式，以此确定的目标企业价值就会存在很大偏差。此外不同的会计准则，这些因素都增加了准确评估并购目标企业价值的难度，进而加大了并购的风险。

 3、法律风险

     为了保障自己的合法经营权益，避免不必要的损失，中国企业在进行跨国并购时要考虑世界各国不同的法律规范和制度，务必对目标企业所在国的法律法规进行详细的研究。尤其在并购时需要认真审查所购方的产业是否违反《反垄断法》并且是否受所在国家法律政策的保护。同时，许多西方的公会工人数量庞大，组织力量严密，还有劳动密集程度高，我国企业在进行并购时对工会的力量要给与非常大的重视，因为有时候公会足以左右甚至决定并购的成败。

 4、整合风险

     整合风险可以分为文化整合风险、及人力资源整合风险等。多项研究表明，企业跨国并购之所以会失败，其原因多出在整合阶段。关于并购，国际上“七七定律”指的是７０％的并购结果没有实现期望的商业价值，７０％的并购失败源于并购后的整合阶段。因此，并购后对目标企业各种有形资源和无形资源的整合可以认为是并购成功的关键。
    中国跨国企业与其他海外成熟的企业处在不一样的政治经济文化环境里，不同的企业在成长过程中形成了差异迥然的发展模式、行为方式、管理风格、价值观念等核心文化。然而许多中国企业却不重视并购后的整合工作，似乎产权交割后任务就完成了，殊不知整合才是并购中最艰难的挑战。

来源：清华论文网